Не само САЩ ще сменят бенчмарк лихвата си от LIBOR на SOFR в началото на 2022, но и Обединеното кралство ще премине от LIBOR на SONIA (Sterling Overnight Index Average rate), и Еврозоната ще мине от LIBOR на ЕSTR (Euro Short-term Rate).
Вече писах за американския Secured Overnight Financing Rate (SOFR)
SONIA не е нов индекса, а съществува от 1997 и се формира от самата Английска Централна Банка, а не както ЛИБОР от частни. Това предполага по-малко мошеничества, заради което и се наложи смяната на ЛИБОР. Изчисляват го като средна, обемно-претеглена цена на необезпечени кредити със срок от 1 денонощие. SONIA следва много близо централния курс на самата АЦБ.
ЕSTR е нов индекс от 2019-та и се публикува също от ЦБ на Еврозоната, т.е. ЕЦБ и също се изчислява като средна, обемно-претеглена цена на необезпечени кредити със срок от 1 денонощие.
Какви изводи можем да си направим от тази информация:
- Манипулирането на бенчмарк лихвата вероятно ще намалее
- Лондон ще загуби едно от нещата заради което е финансов център
- Възможно е при смяна на бенчмар-лихвата, много кредити да бъдат преоформени с новата лихва. Това ще стане там където лихвата трябва да се вдигне. Ако лихвата трябва да се свали, примерно понеже лихвата на ЕЦБ е много по-ниска от тази на АЦБ, то вероятно заемите няма да се пипат. Но пък бъдещите заемо-получатели ще бъдат облагодетелствани. Това разбира се ако обслужващата им банка реше да формира лихвата по кредита на база ЕSTR, но пък нищо няма да и попречи да избере SONIA. Макар, че ако влезем в Еврозоната, вероятно ще са длъжни да изберат ЕSTR.