Какво знаете за теорията на Чарлз Дау?

[kypa]

В не особено далечното минало Чарлз Дау, на когото впоследствие частично е кръстен един от най-известните борсови индекси, популяризира няколко твърдения и/или принципи във връзка с движението на цените по финансовите пазари, които впоследствие са наречени "теория" и също именувани на него.
Какво знаете за тази теория? Можем ли да я използваме в съвременната търговия на финансовите пазари? Ако да - как? Ако не - защо?

[balcon]

През 1896 г. Чарлз Дау заедно с Edward Jones и Charles Bergstresser основава Dow Jones & Company, Inc. и разработва Dow Jones Industrial Average (DJIA). Среща се също като US30. Дау е съосновател на Wall Street Journal, къдто публикува статии и доразвива теорията си.

Чарлз Доу умира през 1902 г. Не успява да публикува пълната си теория за пазарите. Негови последователи развиват теорията като публикуват следните произведения и предполага се препечелват по някой долар за труда си.
„Барометърът на фондовия пазар“ на Уилям П. Хамилтън (1922)
Робърт Рея „Теорията на Дау“ (1932)
Д. Джордж Шефер „Как помогнах на повече от 10 000 инвеститори да спечелят на акции“ (1960)
Ричард Ръсел "Теорията на Dow днес" (1961)

Дау е вярвал, че чрез цялостен анализ на фондовия пазар могат да се определят посоката и основните пазарни тенденции, а оттам вероятната посока на отделните акции. Т.е. ако US30 расте, се очаква и акциите на Apple да растат. Според него индексите би трябвало да се следват и препотвърждават. Само тогава е ясна посоката на пазара. Ако има разминаване между индексите, няма посока и не би следвало да се отваря позиция.

Според Дау пазарите не се движат в права линия, а в поредица (ценови канали) от по-високи върхове и по-високи дъна и по-ниски върхове и по-ниски дъна. Движението в даден ценови канал ще продължи до тогава, докато не се появи сила, която да промени посоката. Например коронавируса беше достатъчно силен и през март т.г. промени посоката надолу, което беше логично. Проблема дойде след като ФЕД реши да се намеси и започна да печата ликвидност, която директно се наливаше на фондовия пазар. Така акциите на предприятие като Boeing, което на практика не работи, няма нови поръчки и се чуди как да се отърве от хиляди работници, на които не може да изплати заплатите се удвояват за месец през период на световна пандемия и масова стагнация. Именно тази нова сила, която може да печата неограничено и безконтролно пари слага край на теорията на Дау за ефективните пазари.
Отдавна пазарите на акции се контролират. Всички са доволни, когато се бележат нови исторически върхове през два месеца, но това не означава, че икономиката е в нечуван възход. Просто има излишни пари, които помпат индексите, богатите стават по-богати, а реалната икономика не винаги успява да отговори на завишените очаквания, които графиката вече е отразила.