Какво е това обратно изкупуване?

[alba]

Какво знаете за тази финансова операция? Кога се практикува и защо?

[alba]

Този термин се отнася за акциите, които всяко акционерно дружество емитира. Когато дадено дружество започне да изкупува от собствените си акции това се нарича обратно изкупуване. Обикновено тази процедура се задейства когато е взето решение да се възнагради мениджмънта на компанията със собствени акции. Възможно е също да се задвижи процедурата по обратно изкупуване, за да се спре спад на цената им или за да се инвестира собствен капитал, когато дружеството е подценено. Накратко казано обратното изкупуване на собствени акции е метод дадена компания да инвестира сама в себе си. Има три начина, по които може да бъде осъществено обратното изкупуване. Първият е когато дружеството купува своите акции директно от фондовия пазар. Това е най-често използвания метод. Вторият начин е провеждане на аукцион, при който се събират подаваните от акционерите оферти продава. На базата на всички подадени заявки за продажба се определя справедлива осреднена цена, на която се извършва обратното изкупуване на целия желан брой акции. Третият метод е отново аукцион, но този път е с фиксирана цена за акция. Обикновено цената на акциите при аукциона значително надхвърля текущата пазарна цена на акциите. Смята се, че ръководствата на дружествата обикновено стигат до решение за обратно изкупуване, когато са убедени, че текущото ценово ниво на акциите е ниско. Нормално е те да притежават вътрешна информация за перспективите за печелившо бъдеще на компанията. Много често обратното изкупуване дава сигнал към инвеститорите да купуват акциите на това дружество.

[kypa]

"Обратно изкупуване" означава дадена корпорация да изкупи някакво количество нейни собствени акции от инвеститорите, закупили ги по-рано и после да ги извади от обращение.

По-интересното са мотивите, поради които това се извършва.

1. Укриване на данъци.
Поради второто условие (изваждане от обращение) акциите се изкупуват по специална процедура, а не просто от борсата, обикновено на цена по-висока от пазарната. "Инвестицията" в себе си директно намалява печалбата на корпорацията за отчетния период, което означава по-малко и корпоративен данък, и данък върху дивидентите от разпределението и преразпределението на печалбата. Разликата с пазарната цена от друга страна представлява печалба за инвеститорите, върху която също не се начисляват данъци.

2. Усвояване на държавни парични средства или източване на финансови институции чрез корупционни схеми.
Държавна помощ в някои случаи се предоставя чрез индиректен заем посредством закупуване на акции на корпорацията от страна на държавата и продаването им на по-късен етап, когато корпорацията се е съвзела от кризата. Поради големите колебания на цените на акциите на борсите избирането на момента както на предоставяне, така и на обратно изкупуване на акциите е ключов за реалния размер на държавните или други парични средства похарчени за субсидирането. Изборът на тези моменти се извършва от хора представители на корпорацията и такива на финансиращата институция, като последните могат да получат тлъсти комисионни над или под масата, на която се разглеждат и подписват договорите.

Разбира се не изключваме и наличието на други, съвсем почтени мотиви за обратно изкупуване.